美国或进入万亿赤字无法买单的空心状态,罗杰斯:一种方法能幸存

BWC中文网 阅读:68079 2020-11-20 20:01:51

据国际金融协会(IIF)在11月19日发表的报告表示,由于各国政府和企业继续宽松货币化应对全球性的公共卫生危机,预计到2020年底,全球债务将激增至创纪录的277万亿美元((占GDP的365%))。

据IIF称,截至今年9月,全球债务已经激增15万亿美元至272万亿美元,并警告称“全球债务海啸已经袭来”,自2016年以来,全球债务积累的速度前所未有,增加了超过52万亿美元,而自今年3月以来,全球再增加了15万亿美元的债务,IIF的成员包括全球400多家银行和金融机构。

而本世纪最大的债务泡沫非美国莫属,据IIF更具体的分析表明,发达国家市场的债务在2020年第三季度创纪录的超过了GDP的432%,比2019年增长了50个百分点以上,而这其中,美国债务占增长的近一半,总债务有望达到80万亿美元。 。

据美国财政部11月19日公布的最新数据显示,目前美国债务总额已经超过27.2万亿美元,“这些借贷者或无法在利率正常化时融资,相当一部分债务或永远无法兑现”,一位曾成功预测量化宽松政策和货币历史波动的传奇经济学家埃格冯格雷耶斯数周前在Goldmoney发表的文章作出如是见解。最近以美股、美债为代表的美元资产价格暴跌及长短期美债收益率出现倒挂,甚至是实际的负收益率就是在美国债务不断激增后对市场造成的压力反映。

事实上,美联储和欧洲央行近几个多月传递出的货币转向宽松的政策信息已经再清楚不过,他们看到了全球经济和金融系统中存在的重大问题,紧接着,知名趋势预言家Gerald Celente日前再次撰文警告,全球货币崩溃即将来临,这对市场造成的冲击远远大于新冠病毒市场危机引发的震荡。

我们从IMF网站上找到的这张图表可以帮助你理解这个过程的发生,从下面的图表,很明显可以发现,这就构成一个三角形的经济循环,美元,美债和投资三个点,一旦来自于全球投资者这一个点对美元失去信任,大举抛售美债,这将意味着美国经济进入债务赤字可能无法买单的空心状态,甚至引发经济衰退,而近期美债无论是在持有总量上,还是减持趋势上或都正在印证这个逻辑。

家庭债务、金融行业和实体经济之间的相互作用。/ 图片来源IMF

而这背后正是美国经济已经实行了近70年的现代货币理论。近日,美国国会预算办公室预计联邦将在未来十年再增加21.6万亿美元的赤字,认为从2021年开始,联邦赤字才会每年均超过3万亿美元,同时,美国财政部还暗示,或将考虑发行50年期或100年期的债券。

目前,美联储已开始认输,数天前,美联储在利率决议中暗示将继续维持零利率至2023年、更宽松的举措和允许通胀高于2%,这在美国利率历史中是从未有过的低水准,这在美联储在货币政策工具上将变得倾家荡产的背景下更明确,这也意味着,洪水猛兽般泛滥的美元流动性仍将在不断恶化全球市场环境。

德意志银行在上周表示,在过去的30周内,美国已向市场投放达超17万亿美元的基础货币流动性和经济刺激方案来弥补系统的脆弱性。新冠病毒在美国的持续蔓延将加快美国的印钞放水速度,很显然,目前,美联储在其货币政策工具上已经接近倾家荡产,然而,凯恩斯主义经济学并不是万能药,这也决定了美元价值和购买力会被不断稀释,这一点,从全球各货币当局减持美国国债和增持非美元货币和黄金的力度也可以说明问题。

这就意味着美国财政支付利息的压力增大,而债务危机就意味着美元会慢慢丧失信用,这表明美国金融市场压力超过正常水平,而这也间接的印证Gerald Celente警示的货币崩溃风险信号越来越强的分析。

对此,德银在11月份最新发表的全球经济风险报告中预测认为,2021年,美债是否还会有大量投资者买单?这可能是市场的重大风险之一,而以上这些也是让美元忧虑的事。

而被誉为富有远见的投资大师罗杰斯更是用了十分肯定的语气警告称,在庞大的美国债务问题重压下,美国市场面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机,不过,相反一面,冷静下来我们也会发现,市场的下跌将会为精明的投资者带来买入机会。

对此,罗杰斯最后建议明智的投资者要为最坏的市场情况做准备,他称保护自己(投资)的唯一办法就是投资或从事自己所熟知的领域,唯一的幸存者可能将是那些知道自己做什么的投资者。(完)

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